La inflación sigue siendo el principal dolor de cabeza para los hogares chilenos. Así lo revela un sondeo realizado por DefensaDeudores.cl a 1.049 personas, donde el 57,1% identificó el aumento del costo de vida como el factor que más ha afectado su situación económica este 2025.

Esa presión inflacionaria se ha traducido en un cambio directo de comportamiento: el 63,8% de los encuestados reconoció haber reducido mucho sus gastos, mientras que un 26,7% hizo ajustes moderados. Solo un 0,8% mantiene su nivel de consumo, y un 2,3% incluso gasta más que antes.

Los recortes se concentran principalmente en alimentación y supermercado (55,8%), vestuario y artículos personales (56,7%), entretenimiento (47,3%) y transporte y combustible (25,12%), categorías básicas donde los consumidores han debido optar por segundas marcas, buscar ofertas o simplemente dejar de comprar.

“La inflación ha obligado a las familias a reorganizar completamente su presupuesto. Hoy se gasta menos, se busca el precio más bajo, y se prioriza lo esencial”, explicó Ricardo Ibáñez, abogado y fundador de DefensaDeudores.cl. “Lo preocupante es que este ajuste no se debe a un cambio voluntario de hábitos, sino a la necesidad de sobrevivir frente a un costo de vida que no da tregua”, agrega.

El estudio también muestra que este escenario inflacionario se combina con otros factores que profundizan la crisis familiar: el endeudamiento previo (46,9%), la reducción de ingresos laborales (31,7%) y las emergencias familiares o de salud (23,8%). De hecho, uno de cada 5 encuestados (20,6%) afirma que sus ingresos han caído más de un 40% respecto al año pasado, mientras que solo un 10,5% dice haber mejorado su situación.

Para hacer frente a este panorama, el 84,3% de los consultados dice haber optado por reducir gastos y priorizar lo básico, seguido por quienes postergaron proyectos personales o familiares (38,3%) y quienes buscaron nuevas fuentes de ingreso (29,7%).

“Estamos viendo cómo el endeudamiento se transforma en un mecanismo de resistencia ante la inflación. Una de cada diez personas ha tenido que recurrir a más créditos o deudas para poder cubrir necesidades básicas. Es una señal de agotamiento financiero en los hogares”, advierte Ibáñez.

El sondeo refleja que la inflación ya no es un fenómeno económico abstracto, sino una realidad cotidiana que está redefiniendo el modo de vida de millones de chilenos, quienes enfrentan este 2025 con el cinturón más ajustado que nunca.

Durante 2023 las solicitudes de hipotecarios con codeudor, dentro del universo de personas que solicitan el crédito en TOCTOC, aumentó un 38%, de acuerdo a un reciente análisis del área de financiamiento de la empresa.

Así, mientras en el primer trimestre de 2023 la tasa con codeudor era de un 21%, durante los últimos tres meses ésta subió a un 29%.

“El aumento de tasas de los créditos hipotecarios, el incremento de la inflación y las condiciones económicas actuales, provocan que tomar un crédito hipotecario sea más cuesta arriba hoy en día, por lo mismo es necesario incorporar un codeudor”, comenta Felipe Pérez, business owner de TOCTOC.

En esta línea, indica que la mayoría de las instituciones, ya sean bancos o mutuarias, están exigiendo 20% del pie, por lo que actualmente una persona o familia debe tener la capacidad de destinar el 25% de sus ingresos al pago de una vivienda.

“Es importante considerar el monto del dividendo mensual, para saber cuál es el valor máximo al que puedes acceder, en TOCTOC tenemos una herramienta llamada Simulador Hipotecario, que te indica cuál es el monto del crédito que podrías obtener, según el ingreso de cada persona y/o codeudor. Para facilitar este proceso, además de la simulación, hemos comenzado a realizar la pre-evaluación para el crédito hipotecario en nuestro mismo sitio, con asesoramiento especializado para cada persona, que tendrá una respuesta en pocos días con la viabilidad del crédito y en qué institución financiera”, agrega Pérez.

¿Quién puede ser un codeudor?

Si cumples con los requisitos para ser codeudor, estarás compartiendo una deuda conjunta en términos iguales con otra persona, y serán conjuntamente responsables en caso de incumplimiento.

La elegibilidad para ser codeudor puede depender de varios factores y puede variar según las políticas de cada institución. Algunos posibles candidatos para ser codeudores en un crédito hipotecario podrían incluir:

1. Familiares: Padres o cónyuges suelen ser opciones comunes como codeudores.
2. Pareja: Si el solicitante tiene una pareja con capacidad financiera, podrían ser candidatos para ser codeudores.
3. Amigos cercanos: Personas de confianza que estén dispuestas a asumir la responsabilidad financiera en caso de que sea necesario.
4. Socios comerciales: En el caso de socios de negocios, podrían considerarse como codeudores si tienen una relación sólida y están dispuestos a compartir la responsabilidad financiera.

En cuanto al crecimiento de la actividad económica se indicó que podría alcanzar entre el 1.5 y 2%.

El 2023 fue un año agitado en materia económica. Durante febrero pasado, la inflación alcanzó un peak del 11.9%, estabilizándose hacia fin de año en un 4%, de ahí la relevancia de conocer las proyecciones económicas para el 2024.

Al respecto, el director de la Escuela de Negocios y Economía de la Pontificia Universidad Católica de Valparaíso, Rodrigo Navia, señaló que en el tema inflacionario, nuestro país se ve en una trayectoria hacia el objetivo del Banco Central, que es alcanzar un 3% anual en un horizonte de dos años. “Lo anterior se podría lograr en el segundo semestre del 2024”, afirmó.

El académico agregó que estas cifras están sujetas “a ciertas sorpresas que podríamos tener en los próximos meses, que podrían llegar a que se lograra un 3% de inflación antes, o quizás tener algunos rebrotes inflacionarios, que aumenten los precios y hagan un poco más lento la convergencia al 3%”.

En cuanto al crecimiento económico del país, Navia aseguró que el 2023 ha sido un año más bien de contracción con nulo crecimiento de la actividad económica. “Para el 2024 se ve un crecimiento entre 1,5 y 2%, lo cual es positivo respecto a lo que ha sido la evolución de este año, pero sin duda son niveles de crecimiento de la actividad económica muy moderados para lo que son los objetivos de poder mejorar las condiciones de vida de la población de manera más acelerada”, afirmó.

En este sentido Rodrigo Navia, agregó que “los efectos del crecimiento económico lento se pueden apreciar sobre la creación de puestos de trabajo y un aumento en la recaudación tributaria que permitan abordar las problemáticas sociales”.

“Entonces, desde el punto de vista de la actividad económica, el 2024 se ve mejor que este año 2023, pero nada para celebrar, ya que ha sido más o menos común en la última década, un rendimiento bastante mediocre en términos de crecimiento y un desafío de cómo poder revertir esa situación”, resaltó.

Tras dos años de subidas de precios sin parar, en un escenario inflacionario, nunca antes visto en la última década. Finalmente, la demanda por bienes y servicios ha comenzado a caer en los mercados nacionales, iniciando la recesión de la economía chilena en este año 2023.

El quiebre de empresas de todos los tamaños empieza a sonar en los medios de comunicación, y las empresas que continúan en el mercado, inician la desvinculación masiva de trabajadores y trabajadoras en diferentes sectores de la economía, desde grandes constructoras hasta empresas del retail, intentando cada una de ellas reducir sus pérdidas, a través de reducción de costos.

En este escenario complejo para las familias de nuestro país, se acercan los gastos de fin de año y vacaciones, con un importante deterioro en el poder de compra de los consumidores y altos niveles de endeudamiento. Por lo tanto, es probable que las familias reduzcan su consumo en compras navideñas y tomen opciones más económicas para vacacionar.

En estos momentos de recesión es muy importante cotizar, ya que las empresas están bastante presionadas por las bajas ventas que han experimentado este año, donde cada empresa está viviendo una situación particular, algunas podrían necesitar bajar los precios más que otras, lo que podría genera importantes diferencias de precios.

Denis Muñoz

Académico Facultad Economía U. Andrés Bello, sede Concepción

Luego de que la inflación anotara una caída de 0,2% en junio, las expectativas del mercado siguen apuntando a que los precios mantendrían un comportamiento moderado en los próximos meses, lo que estaría registrando a que el Banco Central iniciará su anunciado y esperado ciclo de reducción de la tasa de interés. De esta manera y, de acuerdo con la encuesta de operadores financieros, dada a conocer este martes por el instituto emisor, el Índice de Precios al Consumidor (I.P.C.) debiera subir un 0,3% en julio, ajustándose levemente del 0,2% que se esperaba en el sondeo anterior. Para el mes de agosto, las proyecciones bajaron desde un aumento de 0,2% a uno de 0,1%, mientras que en septiembre el I.P.C. se incrementaría, se espera, en un 0,4%. En un horizonte de doce meses, la inflación tendría un aumento interanual de 3,2% para llegar a un 3% en 24 meses, meta del Banco Central de Chile. Con esto en mente, y considerando las menores presiones inflacionarias, los consultados, confirmaron la expectativa de que el Banco Central anunciará este viernes una reducción en la Tasa de Política Monetaria (T.P.M.), tras el término de su reunión. Así, el mercado estima que el instituto emisor bajará la T.P.M. a 10,50% desde el 11,25% que hoy rige, estimación que se ha mantenido desde el sondeo anterior. En cuanto a las estimaciones de más largo plazo, se cree que el Banco Central tendría una estrategia más agresiva. Así recortaría la tasa de interés a un 9,50% en septiembre, a un 7,50% en octubre y a un 7,75% en diciembre. Así las cosas, planteando un horizonte de 12 meses, en julio de 2024, la T.P.M. se ubicaría en 5,25%. Comparando estas proyecciones con el sondeo anterior, se proyectaba que la T.P.M. estaría en un 9,75% en septiembre, a un 8,75% en octubre y a un 8% en diciembre, llegando en julio del 2024 a un 5,50%. De esta forma se ha señalado de parte del Instituto Emisor que: “se ha mantenido contractiva por varios trimestres, lo que ha contribuido de forma relevante a la baja de la inflación”. En ese contexto, “si bien los riesgos en torno a esta persisten, se han ido equilibrando. El Consejo estima que la evolución más reciente de la economía apunta en la dirección requerida”. Y anticipó que “la T.P.M. iniciará un proceso de reducción en el corto plazo. Su magnitud y temporalidad tomará en cuenta la evolución del escenario macroeconómico y sus implicancias para la trayectoria de la inflación”. Indudablemente este escenario es muy positivo y debe ser entendido como una muy buena noticia.

A pesar de que se espera una moderación en la inflación, los precios del huevo, el combustible y el limón sufrieron los mayores cambios. Se espera una tendencia a la moderación en las alzas de precios en alimentos y bebidas.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) cayó 0,2% en junio, informó este viernes el Instituto Nacional de Estadísticas (INE), mientras que la tasa anual retrocedió a 7,6% a doce meses. El área de alimentos y bebidas no alcohólicas registró aumentos mensuales en ocho de sus once clases, según cifras entregadas por el INE, alcanzando un promedio de alza de un 0,3%, incremento que impacta directamente en el precio de la canasta básica de alimentos.

Para el académico de la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de la Universidad de los Andes, Juan Nagel, “En los próximos meses debiéramos seguir viendo una tendencia a la moderación de la inflación. Eso no quiere decir que los índices mensuales van a ser negativos – de hecho, junio es el mes en el que usualmente la inflación baja, pero repunta en julio – sin embargo, sería de esperar que la inflación se modere”, menciona.

En cuanto a los productos y servicios que sufrieron alzas, el informe muestra que en junio destacó un incremento en los precios del huevo (6,9%), cecinas (2,7%), el transporte aéreo (7,5%) y el combustible (2,5%). Por otro lado, dentro de los productos que bajaron su precio, están el limón (-24,8%), el gas licuado (-3,1%) y el vino (-2,5%).

Para el académico UANDES, “el precio de los huevos aumentó significativamente. Eso probablemente está relacionado con los casos de gripe aviar. Ese efecto va a tender a moderarse, debido a que la oferta de huevos está aumentando. Si bien la inflación en alimentos y bebidas no alcohólicas está más alta que el promedio de la economía, debiéramos ver una tendencia a la moderación de esas alzas de precios”, finaliza.

Carolina Erices, profesora de la USM, indica las opciones para minimizar los riesgos a la hora de invertir.

La inflación es un fenómeno que ha impactado a diferentes países y que tiene un efecto directo en el poder adquisitivo de las familias. En nuestro país, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril aumentó un 1,4% respecto a marzo. En tanto, hubo una variación acumulada de 4,8% en lo que va del año y un alza a doce meses de 10,5%, primer registro de dos dígitos desde 1994.

“Chile en este momento es el país con la quinta mayor cifra inflacionaria de la región (17 países), siendo superado por Venezuela (222%), Argentina (58%), Brasil (12,1%) y Paraguay (11,8%), y está sobre Uruguay (9,4%) y Colombia (9,2%)”, indica Carolina Erices, profesora del Departamento de Ingeniería Comercial de la USM.

A nivel mundial, Chile se encuentra en la posición 25, lista, que es liderada por Venezuela con 222%, le sigue Zimbabue, con 96,4%, luego Turquía con 70% y Argentina con un 58%, sus mayores cifras en 30 años.

“La inflación es el principal enemigo de las finanzas de un inversor que, junto con la alta volatilidad y la falta de incertezas en los mercados, configuran un escenario aún más complejo. Por ello es relevante conocer qué tipo de instrumentos financieros calzan de mejor forma con este tipo de tendencias y, si es recomendable o no, invertir en estos periodos inflacionarios”, indica la experta.

En este escenario, Erices indica las opciones:

1.-Divisas: El dólar es uno de los activos “refugios” por excelencia en tiempos de incertidumbre. Hoy es una alternativa muy utilizada entre inversionistas como una manera de resguardar el poder adquisitivo de sus ahorros. Sin embargo, hay que tener en cuenta la volatilidad del tipo de cambio y cómo ello afecta a cada inversionista. Otras divisas fuertes pueden ser el euro, así como el yen japonés, franco suizo, etc.

2. Depósitos a plazo fijo. En momentos de rentabilidad negativa en la mayoría de los instrumentos financieros, la renta fija se considera lo más recomendable. Acá nos encontramos con los depósitos bancarios a plazo fijo y con interesantes tasas de interés. La renta fija en UF, incluye una protección contra la inflación al estar denominada en una unidad de cuenta que se reajusta con la inflación. Sin embargo, la ganancia potencial en la renta fija es menor y está acompañada por una menor volatilidad.

3. Fondos mutuos. Para inversionistas de fondos mutuos, la tendencia hoy es diversificar; en el mercado local como en el mercado internacional. Para portafolios más moderados se sugiere considerar mercados emergentes, como el chileno, o estadounidense. En tanto que, para los portafolios más agresivos, los mercados en empresas tecnológicas norteamericanas o europeas, son una alternativa a revisar.

4. Metales preciosos y materias primas: El oro es un activo utilizado históricamente como valor de “refugio “y como cobertura contra la inflación. Hoy invertir en metales preciosos y/o materias primas, puede considerarse una interesante opción. Dentro de esta categoría están los metales preciosos (puede ser el oro o la plata), los metales industriales (como el acero, cobre y hierro); los productos agrícolas (tales como los granos y el algodón) o todo lo que tenga que ver con la producción de energía como el petróleo y gas natural.

4. Acciones vinculadas a los commodities: Otra alternativa es invertir en acciones de compañías de commodities. Algunos instrumentos financieros de inversión son fondos mutuos que tengan exposición a commodities, comprar ETF temáticos de materias primas o algunos que repliquen el rendimiento de acciones de compañías vinculadas al sector. Estas acciones regularmente superan el rendimiento de la inflación, sin embargo; es importante tener en cuenta el periodo de inversión. En el largo plazo la renta variable, tiende a ser un buen protector de la inflación dado que las compañías se van adaptando, pudiendo transferir a los precios sus mayores costos.

“Otros instrumentos que tienen una buena respuesta a períodos inflacionarios son las inversiones en obras de arte y objetos de colección. Sin embargo, acá es importante considerar liquidez y conocimiento necesario, para poder participar en este tipo mercado”, señala.

Erices también es cauta e indica que “se deben considerar los principios básicos de las inversiones como; tener un presupuesto determinado a invertir, definir el tiempo o periodo de inversión, establecer metas de inversión, evaluar su nivel de tolerancia al riesgo, invertir de forma diversificada, considerar que la rentabilidad del pasado no necesariamente se repetirá en el futuro y, que siempre en tiempos de crisis, el mercado está avanzando, cambiando y ajustándose. Todos estos aspectos se deben estudiar y analizar dentro del contexto macroeconómico y tendrán fuerte incidencia en el portafolio de inversión”.